(網(wǎng)經(jīng)社訊)導讀：5月27日，吉宏股份在港交所主板掛牌，開盤大漲43.23%，成為首家A+H兩地上市的跨境電商公司。其跨境社交電商業(yè)務(wù)在亞洲市場取得顯著突破，同時多家跨境企業(yè)沖擊資本市場，行業(yè)格局加速演變。（詳情請見#網(wǎng)經(jīng)社 專題：http://www.qjkhjx.com/zt/jhgbz/）
出品 | 網(wǎng)經(jīng)社
作者 | 山月
審稿 | 云馬
配圖 | 網(wǎng)經(jīng)社圖庫
一、吉宏股份港股上市的里程碑意義
首先，吉宏股份成為第一家完成A+H兩地上市的跨境電商公司，這不僅為其自身發(fā)展開辟了新的融資渠道和市場空間，也為其他跨境電商企業(yè)提供了上市路徑的參考范例。其次，作為今年第五家在港交所上市的A股公司，吉宏股份的上市進一步豐富了港股市場的行業(yè)構(gòu)成，提升了港股市場對跨境電商這一新興產(chǎn)業(yè)的吸引力和包容性。吉宏股份的上市，標志著其在資本市場邁出了堅實的一步，為其未來的發(fā)展奠定了堅實的基礎(chǔ)。
二、吉宏股份的業(yè)務(wù)布局與市場優(yōu)勢
吉宏股份成立于2003年，最初以快消品行業(yè)的一站式紙質(zhì)包裝產(chǎn)品及服務(wù)為主業(yè)，涵蓋產(chǎn)品設(shè)計、工藝設(shè)計、技術(shù)策劃、運輸物流等多個環(huán)節(jié)。2016年7月，吉宏股份在深交所主板上市，隨后在2017年開始拓展跨境社交電商業(yè)務(wù)，并借助社交電商浪潮實現(xiàn)了海外業(yè)務(wù)的快速增長。2024年，吉宏股份總營收達到55.29億元，其中跨境社交電商業(yè)務(wù)收入占比高達60.9%，成為其主要收入來源。
吉宏股份的跨境社交電商業(yè)務(wù)以東南亞、東北亞和中東為主要市場，美國業(yè)務(wù)占比較低，并且已全面退出美國包裝業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)向“一帶一路”新市場。這一市場布局使其在全球貿(mào)易環(huán)境變化時具備更強的抗風險能力。
同時，吉宏股份積極利用TikTok、Facebook、Instagram、Youtube等海外主流社媒開展推廣業(yè)務(wù)，尤其在亞洲地區(qū)取得了重要突破，其2024年亞洲社交電商業(yè)務(wù)收入規(guī)模位居中國B2C出口電商企業(yè)第二，市場份額為1.3%。
在選品方面，吉宏股份采用多線布局策略，涵蓋家居用品、服飾用品、電子產(chǎn)品等多個熱門品類，并打造了多個自主品牌，如SENADABIKES、Veimia等。這種多元化的業(yè)務(wù)布局和市場策略，使吉宏股份能夠在不同市場和品類中分散風險，同時抓住不同領(lǐng)域的增長機會，為其業(yè)務(wù)的持續(xù)增長提供了有力支撐。
三、上市后的多重挑戰(zhàn)
盡管吉宏股份在港股上市為其帶來了新的發(fā)展機遇，但也面臨著一系列復雜的挑戰(zhàn)。
首先，從財務(wù)角度來看，吉宏股份2024年營收和利潤分別較2023年減少17.4%和44.5%，主要源于跨境社交電商業(yè)務(wù)收入減少。上市后，公司需要在維持業(yè)務(wù)增長的同時，進一步優(yōu)化成本控制和盈利能力，以滿足投資者對業(yè)績增長的期望。此外，原材料價格波動、廣告費用增加等因素也可能對公司的盈利能力產(chǎn)生影響。
其次，吉宏股份的跨境電商業(yè)務(wù)面臨著激烈的市場競爭。跨境電商市場競爭日益激烈，吉宏股份不僅面臨著來自國內(nèi)同行的競爭壓力，還要應對國際電商巨頭的挑戰(zhàn)。例如，亞馬遜、阿里巴巴等電商巨頭在東南亞和中東市場不斷擴大市場份額，這對吉宏股份的業(yè)務(wù)布局構(gòu)成了直接威脅。同時，新興的跨境電商平臺也在不斷涌現(xiàn)，這些平臺通過創(chuàng)新的商業(yè)模式和技術(shù)手段吸引了大量用戶，進一步加劇了市場競爭。吉宏股份需要不斷提升自身的核心競爭力，優(yōu)化用戶體驗，加強品牌建設(shè)，以應對日益激烈的市場競爭。
此外，吉宏股份的跨境電商業(yè)務(wù)還面臨著本土化運營的挑戰(zhàn)。吉宏股份的業(yè)務(wù)覆蓋東南亞、中東等多個新興市場，這些地區(qū)的法律法規(guī)、文化背景、消費習慣和物流配送體系存在顯著差異。例如，在東南亞市場，消費者對商品的性價比和售后服務(wù)要求較高，而中東市場則更注重商品的品牌形象和質(zhì)量認證。為了適應這些差異，吉宏股份需要投入大量資源進行本地化運營，包括建立本地化的營銷團隊、優(yōu)化物流配送網(wǎng)絡(luò)、調(diào)整商品策略等。同時，不同國家的電商法規(guī)和稅收政策也在不斷變化，公司需要及時跟進并合規(guī)運營，否則可能面臨法律風險。
技術(shù)迭代的壓力也是吉宏股份需要面對的重要挑戰(zhàn)。隨著跨境電商市場的快速發(fā)展，技術(shù)迭代的速度也在加快。吉宏股份需要持續(xù)投入研發(fā)，以保持其在AI技術(shù)、大數(shù)據(jù)分析、供應鏈管理等方面的技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢。例如，AI算法的優(yōu)化、數(shù)據(jù)安全的保障、智能倉儲系統(tǒng)的升級等都需要大量資金和技術(shù)人才的支持。同時，競爭對手也在不斷加大技術(shù)研發(fā)投入，吉宏股份面臨著來自國內(nèi)外同行的激烈競爭。如果不能及時跟上技術(shù)發(fā)展的步伐，吉宏股份可能會在市場競爭中失去優(yōu)勢。
全球經(jīng)濟形勢的不確定性對吉宏股份的跨境業(yè)務(wù)也產(chǎn)生了較大影響。一方面，全球經(jīng)濟衰退可能導致市場需求下降，影響公司的銷售業(yè)績；另一方面，匯率波動增加了公司的運營成本和財務(wù)風險。例如，人民幣兌美元匯率的波動可能影響公司的采購成本和利潤水平，而新興市場貨幣的不穩(wěn)定也可能導致公司在當?shù)厥袌龅氖杖胧艿接绊?。此外，國際貿(mào)易摩擦和政策變化也可能對吉宏股份的跨境業(yè)務(wù)產(chǎn)生不利影響。
最后，作為上市公司，吉宏股份將面臨更嚴格的監(jiān)管要求和信息披露義務(wù)。這不僅增加了公司的運營成本，還要求公司在財務(wù)管理、內(nèi)部控制等方面達到更高的標準。任何信息披露的失誤或不及時都可能引發(fā)市場的負面反應，影響公司的股價和投資者信心。因此，吉宏股份需要建立完善的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)和信息披露機制，確保合規(guī)運營。
四、對跨境電商企業(yè)的啟示：機遇與挑戰(zhàn)并存
吉宏股份的上市是跨境企業(yè)沖擊資本市場的一個成功案例，但跨境企業(yè)上市并非一帆風順，也面臨著諸多機遇與挑戰(zhàn)。
從機遇來看，上市能夠為企業(yè)帶來顯著的融資優(yōu)勢，幫助企業(yè)籌集資金用于業(yè)務(wù)拓展、技術(shù)研發(fā)、市場推廣等，從而加速企業(yè)的發(fā)展。例如，吉宏股份此次赴港上市計劃募集約5.22億港元，其中40%將用于拓展海外市場，擴大歐洲、拉美等海外業(yè)務(wù)版圖。
上市還能提升企業(yè)的品牌知名度和市場影響力，增強消費者和合作伙伴對企業(yè)的信任度，為企業(yè)開拓市場和建立合作關(guān)系創(chuàng)造有利條件。此外，上市企業(yè)通常會受到更嚴格的監(jiān)管和規(guī)范，這有助于企業(yè)完善內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，提升管理水平和運營效率，促進企業(yè)的長期穩(wěn)健發(fā)展。
然而，上市也伴隨著諸多挑戰(zhàn)。上市流程復雜，需要企業(yè)準備大量的書面文件，滿足嚴格的財務(wù)、法律和信息披露要求，這對企業(yè)的內(nèi)部管理能力和專業(yè)水平提出了很高的要求。一旦在上市過程中出現(xiàn)任何紕漏，都可能導致上市失敗。上市后，企業(yè)將面臨更大的經(jīng)營壓力和市場風險。企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績、財務(wù)狀況、信息披露等都將受到市場的密切關(guān)注，任何風吹草動都可能引發(fā)股價波動，影響企業(yè)的市場形象和投資者信心。
此外，上市企業(yè)需要遵守更嚴格的監(jiān)管法規(guī)，信息披露要求更高，這增加了企業(yè)的運營成本和管理難度。如果企業(yè)不能有效應對這些挑戰(zhàn)，可能會陷入經(jīng)營困境，甚至面臨退市的風險。例如，深圳智能家居大賣晨北科技（VeSync）就因貿(mào)易政策變化對其海外業(yè)務(wù)造成巨大挑戰(zhàn)，最終選擇以溢價33.3%的價格從港交所退市。
除吉宏股份外，國內(nèi)跨境電商上市公司還包括：安克創(chuàng)新、華鼎股份、聯(lián)絡(luò)互動、華凱易佰、有棵樹、跨境通、星徽股份、易點天下、大健云倉、蘭亭集勢、大健云倉、子不語、致歐科技、賽維時代、泛遠國際、連連數(shù)字、力盟科技、樂艙物流。
五、跨境企業(yè)上市后的持續(xù)發(fā)展策略
上市只是跨境企業(yè)發(fā)展歷程中的一個節(jié)點，企業(yè)要想實現(xiàn)長期穩(wěn)健發(fā)展，還需在上市后采取一系列持續(xù)發(fā)展策略。
首先，跨境企業(yè)應持續(xù)提升自身的核心競爭力。這包括不斷優(yōu)化產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量，加大研發(fā)投入，創(chuàng)新商業(yè)模式，提高運營效率等，以滿足市場需求和消費者期望，保持在市場中的競爭優(yōu)勢。
其次，企業(yè)要加強風險管理能力?？缇称髽I(yè)面臨著復雜的國際市場環(huán)境，包括貿(mào)易政策變化、匯率波動、市場競爭加劇等風險。企業(yè)應建立健全風險管理體系，加強對市場動態(tài)的監(jiān)測和分析，提前制定應對措施，降低風險對企業(yè)的影響。
此外，企業(yè)還需注重品牌建設(shè)和市場拓展。通過持續(xù)的品牌推廣和營銷活動，提升品牌知名度和美譽度，增強消費者對品牌的忠誠度。同時，積極開拓新的市場領(lǐng)域和業(yè)務(wù)渠道，降低對單一市場的依賴，實現(xiàn)多元化發(fā)展。
最后，企業(yè)應加強內(nèi)部治理和合規(guī)管理。上市后，企業(yè)要嚴格遵守相關(guān)法律法規(guī)和監(jiān)管要求，完善內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，規(guī)范信息披露制度，確保企業(yè)的經(jīng)營活動合法合規(guī)，維護投資者的合法權(quán)益。
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